VOL.2
TREINAMENTO EM
RISCO DE MERCADO E LIQUIDEZ NO EXCEL
Neste volume, você avança da precificação para a quantificação de risco.
Depois de dominar a marcação a mercado e a construção de curvas no Volume 1, aqui você aprenderá a medir sensibilidades, perdas potenciais e robustez de portfólios sob diferentes condições de mercado.
O curso introduz os conceitos centrais de Duration, DV01 e Taylor Expansion, preparando o terreno para os modelos de VaR (Value at Risk) e testes de estresse, alinhados às práticas da B3, Bacen e BIS.
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Nossos Objetivos e Motivações: Como e Para Quem Ensinamos
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Overview Curso
Nossos Objetivos e Motivação: Como e Para Quem Ensinamos
Por que este curso existe?
O mercado está cheio de cursos que falam de risco,
mas quase nenhum mostra como o risco é medido de verdade.
Eles mostram o que é Duration, mas não chegam ao DV01.
Falam de VaR, mas nunca te ensinam a rodar o modelo —
nem o delta-normal, nem o histórico, muito menos o Monte Carlo.
Aqui é diferente.
Você aprende como a mensurar: sensibilidade, cenarios, teste de estresse e o VaR. Tudo isso seguindo as metodologias da B3, BACEN e do Bank for International Settlements (BIS).
O que muda na sua carreira?
Aqui você aprende a explicar por que o P&L mexeu, como choques na Selic se espalham pela curva, e como isso impacta o risco real da sua posição.
Tesouraria, Middle, Riscos, Auditoria, Consultoria, Compliance —
todo mundo usa essa linguagem.
É o idioma do mercado. E quase ninguém domina bem.
Essas práticas são globais.
São as mesmas discutidas em São Paulo, Nova York, Londres e Hong Kong.
Se você quer evoluir — ou até abrir portas lá fora —
é isso que te coloca na mesa de decisão.
Objetivo
Ensinar você a medir, interpretar e explicar o P&L das suas posições
em diferentes ambientes de mercado — normais e de estresse.
No Volume 2, você aprende a calcular DV01, analisar choques na curva (paralelos, inclinação e torção), e construir cenários que envolvem:
decisões de política monetária,
crises históricas,
quebra de correlações,
e momentos de liquidez restrita.
Mais do que saber precificar, você vai saber defender uma leitura de risco, justificar um resultado e tomar decisão com base em cenário.
Desenvolvimento
O Volume 2 foi criado para formar profissionais que interpretam e decidem,
não apenas executam.
Aqui, você aprende a pensar como a mesa de risco e tesouraria:
cada movimento da curva, cada choque, cada variação no P&L tem um motivo.
E é esse motivo que importa.
Saber o porquê vale mais do que repetir o como.
Partimos da metodologia da B3 (onde tudo bate na vírgula)
mas avançamos para além dela:
DV01, P&L Explain, choques de curva, quebra de correlação e cenários de estresse.
Você vai entender a lógica que sustenta o risco por trás de cada posição.
E isso muda tudo:
quem entende os bastidores, começa a influenciar as decisões no mercado.
Conteúdo Programático
1. Duration, DV01 e Sensibilidade
Como o preço de um título reage à taxa de juros.
Duration de Macaulay, Modificada e DV01.
Aproximações de primeira e segunda ordem (Taylor).
Quando o modelo linear falha — e como corrigir.
Comparativo entre Duration e Reprecificação completa.
2. Curvas, Choques e Fatores de Risco
Quebra completa em vértices e sensibilidade por ponto da curva.
Choques paralelos, inclinação e torção (steepener e flattener).
Mapeamento de posições e decomposição do risco em vértices.
Elasticidade e propagação de choques na curva
3. Modelos de Value at Risk (VaR)
Delta-Normal, Delta-Gamma, Histórico e Monte Carlo.
Expected Shortfall e coerência de métricas.
VaR por fator de risco e decomposição marginal/incremental.
Interpretação prática dos resultados — da tesouraria à gestão.
4. Testes de Estresse
Construção de cenários históricos e hipotéticos.
Stress por vértice e stress agregado da carteira.
Análise de impacto inspirado no EVE e NII (ΔEVE/ΔNII).
Interpretação regulatória segundo Bacen e BIS.
5. Liquidez e Capital
Risco de liquidez de mercado e funding.
Interação entre risco de preço e risco de liquidez.
Conceito de capital econômico e alocação interna.
Diferença entre capital regulatório (Basel III) e econômico.
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Tudo o que você leu aqui é só a superfície.
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Sobre o Conteúdo
Mais de 30 horas de conteúdo técnico real, direto ao ponto.
Aqui você não recebe fórmula “pronta”; você recebe o raciocínio completo por trás de cada estrutura.
Você aprende a pensar risco: por que o instrumento existe, como se conecta ao resto da carteira e qual é a lógica por trás de cada decisão de mesa.
Tudo é construído do zero no Excel, célula por célula, seguindo as convenções da B3, BACEN e BIS
Nada automático, nada decorado. Tudo explicado.
O que você já sai fazendo?
Duration, DV01, stress e VaR (delta-normal, delta-gamma, histórico e Monte Carlo) no Excel, passo a passo, seguindo a BACEN e BIS.
Curvas quebradas em vértices, choques (paralelo/inclinação/torção), metodologias baseadas no ΔEVE/ΔNII, Expected Shortfall.
Resultado: risco explicável, reproduzível e auditável — do nível de mesa.
A Quem Se Destina?
É impossível dar preço a um ativo sem entender o risco que está por trás dele.
O mercado não paga somente por quem sabe precificar — paga por quem entende o risco de cada instrumento.
Este curso é para quem quer dar um passo além da marcação a mercado:
para quem já domina o Volume 1 e agora quer compreender como as mesas medem sensibilidade, risco, estresse e capital.
Se no Volume 1 você aprendeu como precificar,
aqui você vai entender por que o preço muda — e o que o mercado faz quando ele muda.
O público mais beneficiado seria:
Profissionais de tesouraria, risco e middle office que querem dominar Duration, DV01, VaR e Stress Testing.
Analistas e "validadores de modelos" que precisam entender a base teórica e prática de cada métrica.
Gestores, consultores e assessores que desejam interpretar risco com linguagem institucional para alcançar clientes de nível ainda mais alto.
Estudantes e recém-formados que querem sair do teórico e aprender como os bancos realmente medem risco — célula por célula, no Excel.
Agora, se você é day trade, trabalha com position, swing trade e quer deixar sua rotina mais profissional, esse é o seu curso
Grupo de WhatsApp Dos Alunos
Nosso grupo, como os alunos mesmo dizem, é um curso a parte. Isso porque o perfil de profissionais que adquirem o curso é explorador, sempre na busca insaciável por conhecimento. O grupo é bem forte, técnico #orgulho e estão sempre dispostos a ajudar. Isso é uma característica marcante. Uma outra característica importante é a diversidade funções. Você vai encontrar profissionais de tesouraria, risco de mercado e liquidez, validação de modelos, back office, middle office de grandes, médios e pequenos bancos; empresas que possuem tesouraria bem ativa, na maioria com exposições em moedas, commodities e juros; fundo de investimentos, familly office, corretoras, brokers, assessores de investimentos, entusiastas, estudantes universitários se preparando para galgar uma posição no mercado financeiro, day trade que negocia montantes que muito banco médio não faz e outros com valores menores. No final todo mundo se ajuda!
Outras Informações
Composto por aulas online gravadas com 2 anos de acesso.
Nosso principal objetivo é proporcionar a você um aprendizado profundo e prático. Sabemos que o conhecimento verdadeiro vem da prática, e é por isso que cada aula foi cuidadosamente planejada para ensinar você a construir passo a passo as ferramentas que irá utilizar no mercado.
Dúvidas Durante o Treinamento
Sabemos que é natural surgirem dúvidas ao longo do treinamento, seja sobre o conteúdo ou sobre o uso do Excel. Para isso, oferecemos suporte dedicado via WhatsApp e, quando necessário, videochamadas, garantindo que todas as suas perguntas sejam respondidas. Nosso objetivo é assegurar um aprendizado completo e eficaz, proporcionando o suporte necessário para que você se sinta confiante em aplicar o que aprendeu.
Material Bônus Exclusivo
Como forma de agradecimento pelo seu comprometimento com o curso, oferecemos um material bônus que inclui o gabarito completo do Excel, do início ao final do curso.
Embora as planilhas sejam ferramentas valiosas para consulta e revisão, recomendamos que você construa as planilhas passo a passo junto comigo durante as aulas. Essa é a melhor maneira de fixar os conceitos, desenvolver suas habilidades no Excel e entender a lógica por trás de cada etapa.
Importante:
As planilhas bônus são liberadas exclusivamente para alunos que finalizarem o período de 7 dias SEM solicitação de reembolso, refletindo nosso compromisso com o aprendizado prático e a confiança mútua.
Ricardo Éboli
Sócio Fundador
Consultor em Implementação e Validação de Modelos Quantitativos para Tesouraria e Gestão de Riscos, com experiência de 17 anos no mercado financeiro, com foco em implementação e/ou validação de Basileia III, IFRS (cap. 9 e 16) para bancos e empresas de grande e médio porte, assim como: HSBC, Bradesco, Itaú, Banco Votorantim, BRF, Natura, Azul Linhas Aéreas, Banamex (mercado mexicano) e Sura (fundo de pensão, mercado mexicano); Especializado em: Tesouraria, Controladoria e Risco de Mercado, Liquidez, Contraparte, Crédito e Operacional, Gestão de Ativos e Passivos, Hedge Account, Securitização e sólido conhecimento em Relatórios Regulatórios e Internos; Implementações de sistemas (ERP) externos/internos, especificações funcionais e Pré-vendas;
- Tesouraria: Operações envolvendo derivativos, dívidas, Hedge Account, monitoramento liquidez, exposições a contrapartes, sensibilidade, operações de securitização e Cash Flow at Risk;
- Controladoria: curvas, superfície de volatilidade, geração resultado gerencial e contábil, Gestão de Ativos e Passivos, “Resultado Explicado” (P&L Explained);
- Risco de Mercado: VaR, bVaR, sVaR, Backtesting, testes de estresse e cenários, EVE, NII, Risco de Contraparte, gestão de limites;
- Risco de Liquidez: Caixa mínimo, Teste de estresse, saída máxima de caixa, LCR, NSFR e perfil das captações;
- Risco de Crédito Atacado: PD, PDD, matriz de transição de rating, mensuração dos RWAs e relatórios regulatórios BACEN;